期货市场中大概分两类参与者 : 对冲套利者和投机者。 这两类可以细分成不同的种类表述各类对冲套利者和投机者。

对冲套利者有两种 : 选择对冲者和真实对冲者。 真实对冲者是商品生产者或者使用者 , 他们对冲价格风险并在持有现金头寸的同时对冲风险。 真实对冲者诸如农民 , 他从七月对冲庄稼价格风险 , 并且在庄稼收割和卖出之前一直保持对冲。

另一方面 , 选择对冲者是在价格将有紧急变化时采用价格对冲。 之后 , 在价格风险不是特别严重时 , 他可能解除对冲。 当他感觉更大的风险可能出现的时候可能会再次建立对冲。

基本上有四种投机者 : 倒卖者 , 多空套做者 , 当日交易者和头寸交易者。

倒卖者是在交易场内的投机者 , 因此是交易所的成员。 倒卖者试图在每次短期价格变动中占有优势。 倒卖者可能持有头寸短至 15 秒并尝试在价格微小差别中占优势。

多空套做者是在不同商品 , 不同交割期权或者不同外汇中尝试占有优势的投机者。 多空套做洪者可能会意识到近期交割大豆期权比推延的大豆交割价格低。

例如 , 多空套做者可能察觉到一月份大豆比三月的价格低。 这样的话 , 他会尝试一月买入期权三月卖出。 如果他的判断正确 , 那么一月份的期权到三月会涨价。 他会正确的占有价格优势。

当日交易者 , 正如该名所暗示 , 是在市场中每次不超过一天的投机者。 当日交易这可能早晨建立一个头寸 , 然后在当天结束时退出市场。 或者 , 他也许会在同一天内进出市场多次。

一个头寸交易者在市场中建立头寸 , 买入 或者卖出 , 并且持有头寸相对较长时间。 一个头寸交易者可能持有该头寸两天或三天 , 两星期或三星期甚至两三个月或者一年。